대양금속 (009190), 2026년 1월 주가 1,300원대 바닥 다지기… PBR 0.8배의 자산 가치 주목

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 대양금속은 어떤 스테인리스 강판 제조 기업인가요?

[답변]

1973년 설립된 **대양금속(Daiyang Metal)**은 스테인리스 냉간 압연 제품(STS CR)을 전문적으로 제조하는 강소기업입니다. 외부에서 조달한 핫코일(Hot Coil)을 자체 압연 공정을 거쳐 가전제품(냉장고, 식기세척기 등), 주방용품, 자동차 부품용 스테인리스 강판으로 가공하여 판매합니다. 약 50년의 업력을 바탕으로 다양한 생산 설비와 고객사를 보유하고 있으며, 국내 스테인리스 냉연 시장의 주요 공급자 중 하나입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 1,320원~1,350원 선에서 형성되어 있으며, 장기 하락 추세 이후 역사적 바닥권에서 횡보 중입니다.

• 자산 가치 대비 저평가(PBR 0.8배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.8배 수준이며, BPS(주당순자산)는 1,640원으로 자산 가치 측면에서는 저평가 구간에 진입해 있습니다.
• 수익성 개선 시급: 최근 EPS(주당순이익)는 -395원으로 적자를 기록하고 있습니다. 2025년 3분기부터 수출 확대와 원가 안정을 통해 영업이익 흑자 전환에 성공했으나, 당기순이익 단에서의 완전한 턴어라운드가 주가 반등의 핵심 열쇠입니다.

2. [주요 이슈] 영풍제지 매각 결정과 유상증자 연기

[답변]

지난 수년간 대양금속을 괴롭혔던 오너 리스크와 지배구조 이슈가 정리 단계에 있습니다.

• 영풍제지 매각 추진: 2022년 무리한 인수로 논란이 되었던 자회사 영풍제지에 대해 매각을 결정했습니다. 이를 통해 현금을 확보하고 스테인리스 본업의 경쟁력을 강화하며 재무 구조를 정상화하려는 의지를 보이고 있습니다.
• 유상증자 일정 변경: 당초 2025년 예정되었던 약 60억 원 규모의 제3자 배정 유상증자 납입일이 2026년 2월 11일로 연기되었습니다. 이 자금은 운영 자금 및 신사업 투자로 사용될 예정이며, 성공적인 납입 여부가 단기 수급의 변수가 될 것입니다.
• 법정 분쟁 종결: 경영권을 둘러싼 주요 소송들이 2025년 하반기 들어 대부분 취하되거나 종결되면서 경영 정상화의 기틀이 마련되었습니다.

3. [미래 성장성] 신성장 동력 확보 및 사업 다각화

[답변]

본업의 질적 개선과 함께 새로운 먹거리 찾기에 나서고 있습니다.

1. 고부가가치 제품 확대: 가전향 프리미엄 스테인리스 소재 및 특수 강종 개발을 통해 수익성을 높이고 있습니다.
2. 신사업 진출: 최근 케이에스인더스트리 지분 인수 등을 통해 사업 다각화를 추진하고 있으며, 확보된 유동성을 바탕으로 로봇이나 이차전지 소재 등 미래 성장 산업과의 접점을 모색 중입니다.
3. 수출 시장 공략: 국내 건설 경기 부진을 타개하기 위해 동남아 및 미주 지역의 가전 생산 거점을 타겟으로 수출 물량을 확대하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’원재료비 및 환율 변동’**과 **’낮은 시가총액에 따른 변동성’**입니다. 니켈 가격 변동에 따른 제품 판가 전가 능력이 중요하며, 시가총액이 500억 원대인 소형주 특성상 테마에 의한 급등락이 심할 수 있습니다. 기술적으로는 **1,231원(52주 최저가)**이 최후의 지지선이며, 단기 저항선인 1,500원을 대량 거래와 함께 돌파하는지가 중요합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

대양금속은 **’최악의 터널을 지나 턴어라운드를 준비하는 바닥권 종목’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 자산 가치에도 못 미치는 수준까지 하락해 있으나, 영풍제지 매각을 통한 현금 유입과 경영권 안정화가 숫자로 증명되어야 합니다. 2월 유상증자 납입 성공 여부를 확인하며 분할 매수 관점으로 접근하되, 실적 회복 속도에 맞춘 긴 호흡의 투자가 필요해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 11일로 예정된 제3자 배정 유상증자 납입 성공 여부 확인
• [ ] 영풍제지 매각 대금 유입 및 차입금 상환에 따른 재무 구조 개선 추이
• [ ] 분기별 영업이익의 안정적 흑자 유지 및 당기순이익 턴어라운드 수치 확인
• [ ] 1,300원 선 지지력 확보 및 기관·외국인의 저가 매수세 유입 확인

📊 핵심 지표 요약