대성홀딩스 (016710), 2026년 PBR 0.3배의 극심한 저평가… 밸류업 프로그램 수혜 기대

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 대성홀딩스는 어떤 지배구조를 갖고 있나요?

[답변]

대성홀딩스는 대성그룹의 지주회사로, **대성에너지(대구·경북 도시가스 공급)**와 서울도시가스 등 우량한 에너지 자회사를 거느리고 있습니다. 주력 사업인 도시가스 공급 외에도 IT 서비스, 창업투자(대성창업투자), 교육 콘텐츠 등 다양한 사업 포트폴리오를 보유하고 있으며, 안정적인 배당 수익과 브랜드 로열티가 주요 매출원입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 8,680원 전후로 거래되고 있으며, 과거 SG증권 사태 이전의 고점 대비 크게 하락한 후 장기 바닥권을 형성하고 있습니다.

• 압도적 저평가 지표: 현재 PBR(주가순자산비율)은 0.29배~0.32배 수준으로, 기업이 보유한 순자산 가치의 3분의 1에도 못 미치는 가격에 거래되고 있습니다. PER(주가수익비율) 또한 약 5.3배~5.7배로 매우 낮습니다.
• 실적 회복세: 2024년 영업이익 233억 원을 기점으로 실적 턴어라운드가 시작되었으며, 2026년에는 에너지 자회사의 단가 안정화와 배당 수익 증가로 견조한 이익 성장이 지속될 전망입니다.

2. [주요 이슈] 밸류업 프로그램과 안정적인 배당 정책

[답변]

2026년 대성홀딩스의 핵심 모멘텀은 정부의 ‘기업 밸류업’ 정책과의 접점입니다.

• 주주 환원 강화 기대: 극심한 저PBR 상태를 해소하기 위한 자사주 매입이나 배당 확대 가능성이 제기되고 있습니다. 현재 주당 배당금은 250원 수준으로 유지되고 있으며, 현 주가 기준 **배당 수익률은 약 3.5%**에 달해 은행 예금 금리 이상의 매력을 보유하고 있습니다.
• 에너지 사업의 공고함: 대구·경북 지역의 독점적 지위를 가진 대성에너지를 통해 매년 80~110억 원 이상의 안정적인 배당금이 지주사로 유입되고 있어 현금 흐름이 매우 우수합니다.

3. [미래 성장성] 사업 다각화와 벤처 투자 가치

[답변]

안정적인 에너지 본업 위에 신성장 동력을 확보하고 있습니다.

1. 신재생 에너지 확대: 자회사들을 통해 쓰레기 매립장 가스 자원화 사업(대성환경에너지) 및 태양광, 연료전지 등 친환경 에너지 솔루션 분야로 영역을 넓히고 있습니다.
2. 벤처 투자 시너지: 상장 자회사인 대성창업투자를 통해 문화 콘텐츠 및 하이테크 스타트업에 투자, 미래 가치를 선점하고 있습니다. 최근 K-콘텐츠 열풍과 맞물려 투자 자산의 가치 상승이 기대됩니다.
3. 재무 안정성: 연결 기준 부채비율이 낮고 현금 흐름이 영업이익을 상회하고 있어, 중기적으로 매우 높은 재무적 안전판을 보유하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’낮은 주식 유동성’**과 **’과거 사태의 잔상’**입니다. 대주주 지분율이 높아 유통 물량이 적기 때문에 적은 거래량에도 주가 변동성이 클 수 있습니다. 또한 2023년 발생했던 수급 이슈에 대한 심리적 저항감이 남아있어 본격적인 반등을 위해서는 기관 및 외국인의 지속적인 수급 유입이 필요합니다. 기술적으로는 7,800원~8,000원이 강력한 지지선이며, 단기 저항선인 11,000원을 돌파할 경우 장기 우상향 추세가 확정될 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

대성홀딩스는 **’잃을 게 거의 없는 저평가 가치주의 전형’**입니다. 2026년은 과거의 아픔을 딛고 실적과 배당, 밸류업이라는 세 마리 토끼를 잡을 수 있는 시기입니다. 단기 급등을 노리기보다는 3%대의 배당 수익을 확보하며 주가가 장부 가치(PBR 1.0배)를 향해 회귀하는 과정을 지켜보는 중장기 투자자에게 매우 매력적인 종목입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 주주총회에서의 배당금 인상 여부 및 주주 친화 정책 발표
• [ ] 자회사 대성에너지와 서울도시가스의 분기별 매출액 및 배당 기여도
• [ ] 정부 ‘밸류업 지수’ 편입 여부 및 저PBR 테마 수급 유입 확인
• [ ] 8,000원 지지 여부 및 외국인 지분율의 점진적 확대 추이

📊 핵심 지표 요약