대성에너지 (117580), 2026년 주주환원 40% 시대 열리나… 밸류업 프로그램 최대 수혜

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 대성에너지는 대구 시민의 에너지를 어떻게 책임지나요?

[답변]

대성에너지는 대구광역시 전체와 경산시, 고령군 등 인근 지역에 도시가스를 독점 공급하는 영남 지역 최대의 에너지 기업입니다. 한국가스공사로부터 LNG를 공급받아 취사용, 난방용, 산업용 연료로 판매하며, 시내버스용 CNG(압축천연가스) 충전소 12개소와 죽곡지구 열병합발전소를 운영하고 있습니다. 안정적인 지역 기반을 바탕으로 경기 변동에 강한 전형적인 내수 방어주 성격을 띱니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 8,100원~8,300원 선에서 형성되어 있으며, 52주 고점(11,790원) 대비 조정 후 바닥을 다지는 구간입니다.

• 저평가 지표: 현재 PBR은 0.63배, PER은 7.9배 수준으로 코스피 평균 및 자산 가치 대비 현저히 낮은 수준입니다. BPS(주당순자산가치)가 12,565원인 점을 고려하면 현재 주가는 장부 가치에도 못 미치는 저평가 상태입니다.
• 실적 추이: 2024년 영업이익이 전년 대비 약 15% 성장한 이후, 2026년에는 안정적인 가스 공급 매출과 비용 효율화를 통해 영업이익 300억 원대 안착을 목표로 하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 밸류업 프로그램과 파격적 주주환원 예고

[답변]

2026년 대성에너지의 가장 큰 화두는 **’주주환원 정책의 질적 변화’**입니다.

• 강력한 배당 가이드라인: 대성그룹 차원에서 별도 당기순이익의 40% 이상을 배당하고, 추가로 자사주 취득 및 소각을 병행하는 밸류업 계획을 검토 중입니다. 2026년 예상 DPS(주당배당금)는 약 700원 수준으로, 현 주가 기준 8% 이상의 고배당 수익률을 기대할 수 있습니다.
• 지정학적 리스크 수혜: 중동 분쟁 등 글로벌 에너지 공급망 불안이 발생할 때마다 가스 가격 상승 기대감에 따른 테마 형성으로 주가 변동성이 확대되는 특성이 있습니다.

3. [미래 성장성] 수소 인프라와 친환경 하이브리드 시스템

[답변]

도시가스 중심의 사업 구조를 미래형 친환경 에너지로 전환하고 있습니다.

1. CNG에서 수소로: 기존 12개의 CNG 충전소 인프라를 활용하여 수소 충전소로 전환하거나 복합 충전소로 개편하는 작업을 진행 중입니다. 2026년은 수소차 보급 확대에 따른 가시적인 매출이 기대되는 해입니다.
2. SolaWin 시스템: 풍력과 태양광을 결합한 하이브리드 에너지 시스템을 개발하여 도서 지역이나 해외 틈새 시장 공략을 지속하고 있습니다.
3. 스마트 그리드 도입: AI를 활용한 가스 사용량 예측 및 누출 감지 시스템을 고도화하여 운영 마진을 개선하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’기온 변화’**와 **’외국인 수급’**입니다. 난방용 가스 매출 비중이 높아 따뜻한 겨울이 지속될 경우 실적이 둔화될 수 있습니다. 또한 최근 외국인 투자자들이 약 1,700주 이상의 매도세를 보이며 수급이 다소 불안정한 측면이 있습니다. 기술적으로는 7,200원이 강력한 지지선이며, 단기 저항선인 9,000원을 돌파해야 본격적인 추세 상승이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

대성에너지는 **’확실한 현금 흐름을 바탕으로 고배당주로 변신 중인 기업’**입니다. 2026년은 저PBR 해소를 위한 그룹 차원의 밸류업 의지가 주가에 반영될 가능성이 큽니다. 시세 차익보다는 5~8%에 달하는 안정적인 배당 수익을 확보하며, 에너지 가격 변동 시 발생하는 단기 모멘텀을 활용하는 전략이 유효합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 주주총회에서 발표될 배당금(DPS) 규모 및 배당 성향 확인
• [ ] 대구시와의 협력을 통한 취약계층 에너지 복지 사업 및 단가 조정 여부
• [ ] 수소 충전소 전환 및 신규 친환경 에너지 프로젝트 수주 소식
• [ ] 7,500원 지지 여부 및 기관 투자자의 수급 유입 전환 모니터링