금호건설 (002990), 2026년 1월 주가 4,300원대 회복세… 4분기 연속 흑자로 실적 정상화 가시화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 금호건설은 어떤 종합 건설 전문 기업인가요?

[답변]

1967년 설립된 **금호건설(Kumho E&C)**은 토목, 건축, 플랜트, 환경 등 건설 전 분야에서 활약하는 중견 건설사입니다. 독자 주거 브랜드 **’아테라(ARTERA)’**를 론칭하며 주택 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있으며, 특히 공항 공사 분야에서 국내 최고의 기술력을 보유하고 있습니다. 최근에는 과거의 재무적 어려움을 극복하고 내실 경영을 통해 수익성 중심의 사업 구조로 빠르게 전환하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 4,300원 내외에서 형성되어 있으며, 실적 개선세에 힘입어 완만한 우상향 곡선을 그리고 있습니다.

• 실적 정상화: 2025년 한 해 동안 4개 분기 연속 흑자를 기록하며 완연한 회복세에 접어들었습니다. 매출 원가율 또한 94%대로 낮아지며 수익성이 대폭 개선되었습니다.
• 저평가 지표: 현재 PBR은 약 0.64배, PER은 7.09배 수준으로, 개선된 기초 체력(펀더멘털) 대비 여전히 저평가된 구간에 머물러 있습니다.
• 시장 평가: 주요 증권사들은 2026년 목표주가를 평균 4,800원~5,250원으로 상향 조정하며 실적 턴어라운드에 대한 신뢰를 보이고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 배당 재개 전망 및 일정

[답변]

2년간 이어온 무배당 기조가 2026년에 마침표를 찍을 수 있을지가 최대 관심사입니다.

• 배당 재개 기대감: 4분기 연속 흑자 달성과 재무 구조 정상화로 인해 시장에서는 결산 배당 재개 가능성을 높게 점치고 있습니다.
• 배당 예상 일정: 만약 배당이 결정될 경우, 통상적인 일정에 따라 2026년 4월 말경에 배당금이 지급될 것으로 예상됩니다.
• 재무 건전성: 2024년 말 기준 약 6.2조 원의 안정적인 수주 잔고를 확보하고 있어, 향후 지속적인 주주 환원 정책을 뒷받침할 현금 흐름 창출이 가능할 전망입니다.

3. [미래 성장성] 역대급 주택 공급과 공공 수주 경쟁력

[답변]

2026년은 금호건설이 주택 시장에서 공격적인 행보를 보이는 해입니다.

1. 역대급 분양 계획: 2026년 전국 9개 단지에서 총 4,152가구를 공급할 예정입니다. 이는 전년 대비 약 2.3배 늘어난 수치로 2022년 이후 최대 규모입니다.
2. 수도권 집중 공략: 공급 물량의 절반 이상인 2,055가구가 수도권 핵심 입지에 집중되어 있어 우수한 분양 성적이 기대됩니다.
3. 공공 사업 강자: LH 민간참여사업 등 안정적인 공공 부문 일감을 바탕으로 경기 변동에 강한 사업 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’건설 경기 회복 속도’**와 **’금리 변동성에 따른 미분양 리스크’**입니다. 주택 공급 물량이 대폭 늘어난 만큼 최종 분양률이 실적의 핵심 변수가 될 것입니다. 기술적으로는 최근 52주 최고가인 4,555원 돌파 여부가 중요하며, 4,100원 선이 단기 지지선으로 작용하고 있습니다. 기관과 외국인의 수급이 교차하는 지점인 만큼 매매 동향을 면밀히 살펴야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

금호건설은 **’긴 터널을 지나 흑자 궤도에 안착했으며, 2026년 본격적인 양적·질적 성장을 준비하는 종목’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 실적 회복 초기 단계를 반영하고 있어 배당 재개라는 추가 모멘텀이 더해질 경우 한 단계 더 도약할 가능성이 높습니다. 3월 주주총회에서의 배당 관련 발표를 확인하면서, 수도권 분양 성과에 따라 비중을 조절하는 전략이 유효합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 정기 주주총회에서의 배당 재개 여부 및 배당금 규모 확인
• [ ] 2026년 계획된 4,152가구의 분양 일정 준수 및 초기 계약률 모니터링
• [ ] 4,300원 선 안착 여부 및 거래량을 동반한 전고점(4,555원) 돌파 확인
• [ ] 부채비율 감소 등 재무 구조 개선 지표의 지속적인 하향 안정화 체크

📊 핵심 지표 요약