” 본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. “
0. [기업개요] 계양전기는 어떤 회사이고, 시장에서 어떤 역할을 하고 있나요?
계양전기는 1977년 전동공구 제조 및 판매를 목적으로 설립되어 1988년 유가증권시장에 상장된 코스피 상장 기업이에요. 주력 제품은 전동공구, 엔진, 산업용구 등이며, 주로 기계, 건축 및 농업용으로 사용된답니다. 최근에는 자동차부품 산업에도 진출하여 전장품의 매출 비중이 약 65% 내외를 차지하는 등 사업 포트폴리오를 다각화하고 있어요. 2023년에는 투자 부문을 해성산업 주식회사에 분할 합병 완료했으며, 현재 임영환 대표가 이끌고 있답니다.
1. [실적 분석] 계양전기는 지금 얼마나 견고하고, 2026년엔 어떨까요?
계양전기는 최근 3년간 ‘수익성이 부진’하며 ‘악화’ 추세를 보이고 있어요. 매출액은 2022년 3,651억 원에서 2024년 3,691억 원으로 사실상 안정적으로 유지되었지만, 영업이익은 2022년 -106억 원, 2023년 -39억 원, 2024년 -153억 원으로 ‘3년 연속 적자를 기록하며 적자 폭이 심화’되었답니다. 당기순이익 역시 2022년 -245억 원, 2023년 -13억 원, 2024년 -612억 원으로 ‘적자 폭이 대폭 확대’되었어요. 영업이익률은 2024년 -4.1%로 2023년 -1.0% 대비 하락했고, 순이익률은 -16.6%로 급락하는 등 마진이 악화되었답니다.
2. [주요 이슈] 지금 계양전기를 들썩이게 하는 뜨거운 감자는 무엇일까요?
가장 큰 이슈는 ‘2024년 영업손실 및 당기순손실의 대폭 확대’예요. 매출은 유지되었지만 원가율 상승과 비용 증가로 수익성이 악화되었답니다. 또한, 2022년 6월에는 전년 동기 대비 매출액이 9% 감소하고 영업이익이 적자 전환했으며, 당기순이익도 73.4% 감소하는 등 ‘자동차 부품의 수출 감소’가 실적 악화의 주된 원인이었어요. 가장 치명적인 이슈는 ‘최근 대규모 횡령 사고 발생’으로 주식 거래가 정지되었다가 7월 중순에 재개되었다는 점이에요. 이는 기업의 신뢰도와 투명성에 대한 심각한 우려를 낳는답니다.
3. [미래 성장성] 계양전기의 미래는 얼마나 더 확장될 수 있을까요?
계양전기의 미래 성장성은 ‘전장모터 생산 확대를 통한 경쟁력 강화’와 ‘전동공구 사업부 회복’에 달려있어요. 중국 생산 법인을 통한 전장모터 생산 확대로 ‘향후 경쟁력이 점차 확대’될 것으로 기대된답니다. 전장품은 전체 매출의 65% 내외를 점유하며 수출 시장 확대를 시도하고 있어요. 또한, ‘부진했던 전동공구 사업부가 회복 국면’에 진입했다는 긍정적인 분석도 있어, 이는 매출 회복과 수익성 개선에 기여할 수 있답니다.
4. [리스크 점검] 계양전기 투자, 혹시 놓친 위험 요소는 없을까요?
계양전기에 투자할 때는 몇 가지 심각한 리스크 요인을 반드시 고려해야 해요. 첫째, ‘최근 대규모 횡령 사고’로 인한 기업 신뢰도 하락과 재무 불확실성이에요. 횡령 규모와 그 영향이 장기적으로 회사에 미칠 파급력을 면밀히 살펴야 한답니다. 둘째, ‘극도로 악화된 재무 건전성’이에요. 부채비율이 2023년 92.7%에서 2024년 246.9%로 ‘급증’했고, 유동비율은 142.2%에서 111.5%로 ‘급락’했어요. 자본총계 및 이익잉여금도 3년간 ‘급격히 축소’되고 있어 ‘재무 안정성은 주의’ 등급에 ‘악화’ 추세 진단을 받았답니다. 셋째, ‘심각한 수익성 부진’이에요. 3년 연속 영업손실 및 당기순손실 지속과 마진율 하락은 본업에서의 이익 창출 능력에 대한 우려를 높이고 있어요.
5. [결론] 그래서 계양전기, 투자는 어떻게 생각해야 할까요?
계양전기는 중국 생산 법인을 통한 전장모터 생산 확대로 ‘향후 경쟁력이 확대될 것으로 기대’되며, 부진했던 전동공구 사업부도 ‘회복 국면’에 진입하는 등 긍정적인 미래 성장 동력을 확보하려 노력하고 있어요. 하지만 3년 연속 영업이익 및 당기순이익 적자 지속과 적자 폭 심화로 ‘수익성은 부진’, 추세는 ‘악화’ 등급을 받았답니다. 가장 큰 문제는 2024년에 부채비율 246.9%로 급증하고 유동비율이 급락하며 ‘재무 안정성은 주의’, 추세는 ‘악화’ 등급을 진단받았다는 점이에요. 3년간 자본총계 및 이익잉여금도 급감하며 ‘재무 위기가 심각’해요. 특히 ‘최근 대규모 횡령 사고 발생’과 거래정지 이력은 기업의 신뢰도와 투명성에 대한 중대한 리스크로 작용한답니다. 이러한 심각한 재무 위기, 지속되는 수익성 악화, 그리고 대규모 횡령 사고의 불확실성을 고려할 때, 투자에는 ‘극도의 주의와 보수적인 접근’이 필요하며, 실질적인 재무 구조 개선, 수익성 회복, 그리고 횡령 사고의 영향이 완전히 해소되는 것을 면밀히 확인하기 전까지는 투자를 신중히 고려하거나 피해야 할 거예요.
🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트
- 대규모 횡령 사고의 구체적인 내용 및 회사에 미치는 영향: 횡령 규모, 책임 소재, 손실 처리 방안 등을 파악하고, 기업의 내부 통제 시스템 개선 노력과 투자자 신뢰 회복 방안을 분석!
- 급증한 부채비율(246.9%) 및 감소한 유동비율(111.5%)의 해소 방안: 자본 확충, 부채 감축, 운전자본 관리 효율화 등 재무 안정성 강화를 위한 회사의 구체적인 노력을 면밀히 확인!
- 중국 생산 법인을 통한 전장모터 생산 확대 계획 및 실제 성과: 전기차 시장의 성장 수혜를 받기 위한 회사의 구체적인 전략과 매출 및 이익 기여도를 평가!
- 전동공구 사업부 회복 국면의 구체적인 내용 및 수익 기여도: 기존 주력 사업의 경쟁력 회복이 전체 실적 개선으로 이어지는지 분석!
📊 핵심 지표 요약
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